Quattordici centesimi ogni cento euro sembrano niente. Ma su 10.000 euro investiti al 6% lordo per vent’anni, la differenza tra una commissione dello 0,14% e una dell’1,5% vale 7.116 euro: il 22% del capitale finale. I conti completi anche su trent’anni, le voci di costo che non compaiono in copertina, e il criterio per capire quando un costo alto e’ giustificato e quando no.
Promettono cedole doppie rispetto ai titoli di Stato, ma il nome da sala operativa — junk bond — dice la verità: il rendimento extra è il prezzo del rischio di default. Quanto rendono davvero al netto delle insolvenze, perché nelle crisi si comportano come azioni e non come obbligazioni, e i quattro criteri per sceglierle via ETF.
«Fino al 5% sul tuo conto deposito»: il cartellone è ovunque, ma il rendimento reale resta lontano da quella cifra. Promozioni a scadenza, tetti di somma remunerata, tassi base dimezzati e svincoli che azzerano gli interessi: l’inchiesta smonta il meccanismo del tasso civetta pezzo per pezzo, con la checklist delle cinque verifiche prima di firmare.
La consulenza «gratuita» si paga, e cara: una quota fino ai tre quarti delle commissioni dei fondi torna ogni anno al collocatore. Come funziona il giro delle retrocessioni, quanto pesa sul rendimento composto e il rendiconto costi e oneri che avete diritto di ricevere ogni anno.
Nove ETF su dieci comprati a Milano sono esteri: domiciliati in Irlanda o Lussemburgo. Non è burocrazia: sulla ritenuta dei dividendi americani il veicolo irlandese paga il 15%, quello lussemburghese fino al 30% — circa 0,2 punti l’anno di differenza su un S&P 500. Le prime due lettere dell’ISIN dicono tutto.
«Le paga il 4% l’anno»: il gancio commerciale perfetto. Ma se il valore della quota scende mentre incassi la cedola, ti stanno ridando i tuoi soldi con le commissioni sopra. Le tre domande da fare allo sportello.
L’India cresce come poche economie al mondo ma la sua borsa tratta a multipli elevati: gli argomenti a favore, i rischi veri e la via pratica degli ETF armonizzati.
Il tasso in cartellone quasi mai è quello che porterai a casa: vincoli temporali, platee ristrette e condizioni nascoste. L’inchiesta su come leggere le offerte dei conti deposito.
Replica fisica totale, a campionamento o sintetica con swap: come gli ETF copiano gli indici, quali rischi cambiano e cosa controllare nel KID.
BOT senza cedola, BTP a tasso fisso, CCT indicizzati: come funzionano i titoli di Stato italiani, cosa cambia per rischio, durata e tasse.
