Leggere regime, forza e velocità con gli stessi strumenti ogni mese, senza farsi distrarre dal rumore quotidiano: è quello che fa il Radar Mercati Tradizionali, e in questo secondo numero la rubrica passa dagli indici alle singole azioni italiane. Tre titoli che muovono i portafogli: Enel, Intesa Sanpaolo ed Eni.
In questo numero, con i dati a chiusura di martedì 19 agosto 2026, misuriamo per ogni titolo il regime di tendenza (medie mobili 50 e 200 giorni), la forza relativa (RSI 14), il momentum a 1, 3, 6 e 12 mesi e la volatilità. Nella parte riservata agli abbonati, il backtest su 10 anni della strategia del golden cross.
Come si legge il radar
Regime: prezzo sopra le medie mobili 50 e 200 giorni = tendenza rialzista; sotto = ribassista. RSI 14: sopra 70 il titolo è teso, sotto 30 è provato. Momentum: la variazione a 1, 3, 6 e 12 mesi. Volatilità: la deviazione standard annualizzata dei rendimenti.
La fotografia dei tre titoli
Enel — Utilities
Ultima chiusura 9,53 €. Regime: rialzista (+3,4% sopra la SMA 200) (RSI 14 a 38,1). Momentum a 1 mese −3,8%, a 3 mesi +0,2%, a 6 mesi +5,3%, a 12 mesi +24,7%. Volatilità annualizzata 16,9% (20 giorni) e 21,5% (200 giorni).
Il titolo è sopra le due medie ma l’RSI sotto 40 dice che il breve periodo è debole: un rialzista di lungo periodo che sta consolidando dopo il balzo dell’ultimo anno.
Intesa Sanpaolo — Banche
Ultima chiusura 6,89 €. Regime: rialzista (+21% sopra la SMA 200) (RSI 14 a 71,2). Momentum a 1 mese +7,8%, a 3 mesi +24,4%, a 6 mesi +26,1%, a 12 mesi +33,8%. Volatilità annualizzata 18,5% (20 giorni) e 24,6% (200 giorni).
Il più forte dei tre: distanza ampia dalla media, momentum positivo su tutti gli orizzonti e RSI sopra 70, che segnala una fase tesa. Trend solido, ma con il rischio di una pausa dopo la corsa.
Eni — Energia
Ultima chiusura 24,15 €. Regime: rialzista (+21% sopra la SMA 200) (RSI 14 a 64,1). Momentum a 1 mese +14,4%, a 3 mesi +1,2%, a 6 mesi +36,1%, a 12 mesi +70,7%. Volatilità annualizzata 33,5% (20 giorni) e 28,7% (200 giorni).
Il momentum a 12 mesi è il più alto (+70,7%), trainato dal recupero dell’energia, ma la volatilità è la più alta dei tre: è il titolo che si muove di più, in entrambe le direzioni.
I numeri del backtest (10 anni)
La strategia SMA 50/200 applicata ai tre titoli, con 10.000 euro iniziali, costi dello 0,1% per operazione e uscita totale quando la media veloce incrocia sotto la lenta.
| Titolo | Strategia (10 anni) | Rendimento annuo | Trade / Win | Sharpe | Max drawdown | Buy & hold | Valore 10.000 € (SMA vs B&H) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Enel | +168,4% | +15,3% | 4 / 100% | 0,80 | −39,0% | +316,8% (+22,8%/anno) | 26.836 € vs 41.684 € |
| Intesa Sanpaolo | +254,4% | +20,0% | 4 / 66,7% | 0,84 | −46,1% | +629,1% (+33,1%/anno) | 35.439 € vs 72.913 € |
| Eni | +107,1% | +11,1% | 8 / 42,9% | 0,60 | −38,2% | +234,6% (+19,0%/anno) | 20.709 € vs 33.455 € |
La lettura onesta: negli ultimi dieci anni comprare e tenere ha battuto la strategia su tutti e tre i titoli. Ma la SMA 50/200 ha ridotto il drawdown massimo: su Enel ha fermato la perdita a −39% contro il −50% del buy & hold, su Intesa a −46% contro −52%, su Eni a −38% contro −60%. È uno strumento di gestione del rischio, non di inseguimento del massimo rendimento: paga la tranquillità nei crolli con un po’ di rendimento nei lunghi mercati rialzisti.
Scenario operativo
- Enel: sopra la SMA 200 a 9,22 € ma sotto la SMA 50 a 9,79 €: fase di riassestamento. Il livello che decide il quadro è la media a 200 giorni: finché il prezzo ci resta sopra, la tendenza di fondo è intatta.
- Intesa Sanpaolo: trend più solido dei tre, ma RSI sopra 70 e distanza del 21% dalla media segnalano una fase tesa: più probabile una compressione che un nuovo strappo. Non è un segnale di uscita, ma di pazienza.
- Eni: la media a 200 giorni a 19,93 € è il supporto dinamico. Sopra, il recupero dell’energia resta il motore; sotto, il quadro si indebolisce. Volatilità alta: dimensionare le posizioni di conseguenza.
Le regole del radar
- I backtest guardano indietro: misurano come una regola semplice avrebbe gestito il rischio, non come sarà il futuro.
- Costi stimati dello 0,1% per operazione: i costi reali dipendono dal tuo broker e dallo strumento.
- La strategia SMA 50/200 conferma i cambi di tendenza in ritardo: nelle fasi laterali produce segnali meno utili.
- Questo radar misura lo stato dei mercati: non è un consiglio di investimento e non sostituisce una consulenza.
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Contenuti a fini formativi, non consulenza finanziaria. Fonte dati: chiusure ufficiali di Borsa Italiana a scopo di analisi; calcoli e metodologia sono di Rendimentofinanza.
— Redazione rendimentofinanza