C’è un modo per capire in cinque minuti dove stanno i mercati che muovono i portafogli: leggere regime, forza e velocità con gli stessi strumenti ogni mese, senza farsi distrarre dal rumore quotidiano. È quello che fa questo radar, il primo di una rubrica mensile dedicata ai mercati tradizionali.
In questo numero: S&P 500, FTSE MIB e Oro, con i dati a chiusura di venerdì 14 agosto 2026. Per ogni mercato misuriamo il regime di tendenza (medie mobili 50 e 200 giorni), la forza relativa (RSI 14), il momentum a 1, 3, 6 e 12 mesi, la volatilità e — nella parte riservata agli abbonati — il backtest su 10 anni della strategia del golden cross.
Come si legge il radar
- Regime: prezzo sopra le medie mobili 50 e 200 giorni = tendenza rialzista; sotto = ribassista. È il filtro più semplice e robusto che esista.
- RSI 14: misura la forza del movimento. Sopra 70 il mercato è teso (ipercomprato), sotto 30 è provato (ipervenduto).
- Momentum: quanto è salito (o sceso) il prezzo a 1, 3, 6 e 12 mesi. Le variazioni su orizzonti diversi raccontano fasi diverse.
- Volatilità: la deviazione standard annualizzata dei rendimenti. Alta volatilità = stop più ampi e posizioni più piccole.
- Backtest: 10.000 euro investiti 10 anni con la strategia SMA 50/200 (ingresso quando la 50 incrocia sopra la 200, uscita al contrario), costi dello 0,1% tra commissioni e slippage, confronto con il semplice buy & hold.
La fotografia del mese
Tre mercati, tre storie diverse. Le azioni americane e italiane viaggiano sopra le loro medie; l’oro, nonostante un mese brillante, resta tecnicamente sotto la media a 200 giorni.
| Mercato | Prezzo | Regime | RSI 14 | Momentum 1m | Momentum 12m |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7.785,76 | Rialzista | 65,9 | +3,3% | +20,4% |
| FTSE MIB | 53.584,00 | Rialzista | 61,3 | +2,3% | +25,6% |
| Oro (future) | 4.380,40 USD | Ribassista* | 64,6 | +9,9% | +30,4% |
*Sotto la media mobile a 200 giorni (distanza −2,4%).
S&P 500 — forza che tiene
L’indice americano è in tendenza rialzista con un RSI a 65,9: forte, ma ancora sotto la zona di tensione. Il momentum a 12 mesi è +20,4% e il prezzo viaggia +10% sopra la media a 200 giorni. La distanza dalla media è il dato da tenere d’occhio: quando cresce troppo, aumentano le probabilità di una pausa.
FTSE MIB — il più vicino alla media
Piazza Affari resta in tendenza rialzista con +25,6% a 12 mesi, il momentum migliore dei tre. L’RSI a 61,3 non segnala eccessi. È il mercato con la distanza più ampia dalla media a 200 giorni (+13%): la correzione più rumorosa degli ultimi anni è arrivata quando questa distanza si è allargata troppo, e il radar la monitora mese per mese.
Oro — il rimbalzo dentro una tendenza debole
Qui il quadro è il più interessante: +9,9% in un mese e +30,4% a 12 mesi, ma il prezzo è ancora sotto la media a 200 giorni (−2,4%) e il regime resta tecnicamente ribassista. La volatilità a 20 giorni (22%) è la più alta dei tre. In sintesi: un rimbalzo forte dentro una tendenza ancora non confermata.
I numeri del backtest (10 anni)
La strategia SMA 50/200 applicata ai tre mercati, con 10.000 euro iniziali, costi dello 0,1% per operazione e uscita totale quando la media veloce incrocia sotto la lenta. I numeri sotto, mercato per mercato.
| Mercato | Strategia (10 anni) | Rendimento annuo | Trade / Win | Sharpe | Max drawdown | Buy & hold | Valore 10.000 € (SMA vs B&H) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | +94,3% | +10,1% | 4 / 66,7% | 0,65 | −33,9% | +256,4% (+20,3%/anno) | 19.431 € vs 35.643 € |
| FTSE MIB | +82,6% | +9,1% | 3 / 50,0% | 0,57 | −41,5% | +223,9% (+18,4%/anno) | 18.260 € vs 32.388 € |
| Oro | +135,9% | +13,3% | 7 / 42,9% | 0,80 | −28,0% | +225,9% (+18,7%/anno) | 23.590 € vs 32.591 € |
La lettura onesta: negli ultimi dieci anni comprare e tenere ha battuto la strategia su tutti e tre i mercati. La SMA 50/200 però ha dimezzato i drawdown peggiori dell’oro (−28% contro −44% del buy & hold nel 2020) e ha tagliato le fasi peggiori delle due Borse. È uno strumento di gestione del rischio, non di inseguimento del massimo rendimento: paga la tranquillità nei crolli con un po’ di rendimento nei lunghi mercati rialzisti.
Scenario operativo
- S&P 500: tendenza confermata sopra 7.512 (SMA 50). Il livello da monitorare è la media a 200 giorni a 7.075: finché il prezzo ci resta sopra, il regime rialzista è intatto. RSI vicino a 66, senza eccessi.
- FTSE MIB: il supporto dinamico è la SMA 50 a 52.276, la media a 200 giorni è a 47.435. La distanza ampia dalla media rende più probabili settimane di compressione: non è un segnale di uscita, ma di pazienza.
- Oro: la soglia che decide il quadro è la media a 200 giorni a 4.486 USD. Sopra, il regime torna rialzista e il rimbalzo di agosto diventa l’inizio di una nuova gamba; sotto, resta un rally dentro una correzione. Volatilità alta: dimensionare le posizioni di conseguenza.
Le regole del radar
- I backtest guardano indietro: misurano come una regola semplice avrebbe gestito il rischio, non come sarà il futuro.
- Costi stimati dello 0,1% per operazione: i costi reali dipendono dal tuo broker e dallo strumento.
- La strategia SMA 50/200 conferma i cambi di tendenza in ritardo: nelle fasi laterali produce segnali meno utili.
- Questo radar misura lo stato dei mercati: non è un consiglio di investimento e non sostituisce una consulenza.
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Contenuti a fini formativi, non consulenza finanziaria. Fonte dati: chiusure ufficiali dei mercati (S&P Dow Jones Indices, Borsa Italiana, COMEX) a scopo di analisi; calcoli e metodologia sono di Rendimentofinanza.
— Redazione rendimentofinanza