I tassi delle banche tornano al centro della scena. Dopo la recente svolta della Banca Centrale Europea, che ha rialzato il costo del denaro per la prima volta in quasi tre anni, cambia lo scenario per mutui, conti deposito e rendimenti. E cambia, soprattutto, il modo in cui le banche guadagnano — con effetti diretti sulle tasche dei risparmiatori.
La svolta dei tassi
Il rialzo del tasso sui depositi segna un cambio di passo: dopo un lungo periodo di stabilità, il denaro torna a costare di più. La Federal Reserve, attesa alla riunione del 16-17 giugno, dovrebbe invece mantenere i tassi fermi su livelli più alti. La divergenza tra le due sponde dell’Atlantico è uno dei temi chiave per capire dove andranno valute, obbligazioni e margini bancari.
Cosa cambia per i mutui
Per chi ha un mutuo a tasso variabile, un costo del denaro più alto significa, nel tempo, rate potenzialmente più pesanti. Chi sta valutando un acquisto si trova davanti a un bivio tra fisso e variabile, in un contesto in cui le banche hanno già iniziato a rivedere le offerte. La regola resta semplice: confrontare più preventivi e ragionare sulla sostenibilità della rata, non solo sul tasso di partenza.
Conti deposito e BTP: torna il rendimento
La buona notizia per chi ha liquidità è che rendimenti più alti rendono di nuovo interessanti conti deposito, obbligazioni e BTP di nuova emissione. Attenzione, però: i titoli già in portafoglio possono soffrire sul prezzo quando i tassi salgono. È il momento di rivedere l’allocazione tra liquidità, reddito fisso e asset di rischio.
Banche italiane contro banche estere
C’è però un’asimmetria nota: in Italia le banche tendono a trasferire in fretta il rialzo sui prestiti e con lentezza sui depositi, ampliando il margine d’interesse. All’estero, in diversi mercati, la concorrenza sui conti remunerati è più aggressiva. Per il risparmiatore italiano significa una cosa sola: la remunerazione della liquidità va cercata attivamente, non aspettata dalla propria banca.
Cosa aspettarsi
Tassi più alti pesano anche sugli asset più rischiosi, criptovalute comprese: quando il reddito fisso rende, una parte dei capitali ha meno incentivo a spostarsi su Bitcoin ed Ethereum. Per seguire la reazione del mercato crypto alla politica monetaria ci sono gli aggiornamenti di Criptonite, mentre l’analisi quantitativa del ciclo di Bitcoin è nelle pagine di CryptoGrassini.
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